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责任编辑:霍琦美银美林发表报告表示,华润啤酒(00291)上半年业绩显示,营运效益及产品组合提升是两大盈利增长动力,预计将会持续。该行看到润啤有价格正常化、产能合理化以及高端化等趋势,当中高端化不但会带动毛利率上升,也会加快销量及收益增长,因此升其2019至2020年核心每股盈利2%及5%,目标价相应由44港元上调至47港元,重申“买入”评级。

事发后,当地有些救护部门迅速赶到了现场,这呼应了救灾从速的民众期许。但就舆情应对看,当地仍有些地方做得还不到位。比如,到目前为止,当地只发出了两波通告,通报的信息还挺单薄。虽然事情进展详查需要时间,但通过实时调查进展与结果的及时发布,增强事故的能见度,满足公众的知情权显然很有必要。

和金沙江创投有过几次合作的GGV纪源资本管理合伙人符绩勋认为,to B和to C的产品形态不同。在to C领域,用户的产品体验可以快速反馈,但是企业互联网领域如何去判断产品、怎么了解企业诉求是一个挑战。确实,to B领域的竞争格局更为分散,没有AT对峙,发展速度相比to C更稳健但也更慢,对于这样一个需要被教育的市场,朱啸虎很清楚,过去闪电式扩张的玩法在to B领域不再适用。

进化,是一个生物学的概念,生物界的进化是一个非常非常漫长的过程,时间长度是以百万年甚至亿年来估算的。一个物种,例如一只蝴蝶的进化,今天看它,明天看它,或者10年后看它,甚至50年后看它,肉眼基本看不出有什么差别,原因就是进化的速度太慢了。传统的公司,进化的速度也是很慢的。业务一点一点发展,顾客一点一点累积,公司的管理制度一点一点完善,公司做成比较大比较知名的规模,至少要花一二十年,乃至三四十年,甚至更长的时间,而且传统公司对开拓新业务是极为谨慎的,因为新业务成功的机率相当低。但互联网,尤其是移动互联网发展之后,一些公司以极高的速度在成长,层出不穷地推出新业务,公司收入、利润、市值增长的速度之快,令人瞠目结舌,用进化这个角度看,它们进化的速度比传统的公司快了十倍百倍,以至已经可以用肉眼来观察它的变化了。一些互联网公司的新业务,每一个月都可能比上一个月迭代了好几次,半年没看,它可能就一飞冲天了。最好的例子是拼多多,四年时间,服务的客户从零增长为将近五亿,这样的进化速度谁能想像?

“你不会从一两天的市场走势中得到太多信息。你真的需要看看整体的基本情况是怎样的。”杰富瑞股票策略师史蒂文-德桑蒂斯(Steven DeSanctis)表示:“当1月第二周财报季开始时,当所有人都回来了,当公司开始给出2019年的数据时,届时才能看清真相。”

护城河与商业模式是什么关系?好的商业模式,我理解就是“长的坡,厚的雪”。一个公司不可能每个决策都正确,或者每个决策都是最领先的,一旦出现失误,或者竞争对手有创新推出,护城河深的公司有时间改正这个错误,或且通过向竞争对手学习而后发制人,这非常重要的,公司反脆弱的能力就会很强,这样它才能走得远,也就是它的坡比较长。而且护城河深,意味着它有提价的能力,盈利能力就会不错,也就是雪比较厚。可见长的坡和厚的雪,都和护城河有直接的关系。因此我认为理解商业模式,护城河是最重要的一个维度。

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